韩国散户投资者对海外杠杆ETF的狂热追捧，正面临监管的紧急降温。
韩国金融监督院周日发布声明，从12月15日起，投资者若要购买海外上市的杠杆或反向ETF，必须完成一小时的强制性在线培训课程。
若计划投资海外衍生品，则需在上述课程基础上，再完成至少三小时的模拟交易程序。
这一紧急刹车措施背后，是韩国散户对海外上市杠杆型ETF的强劲需求，尤其是挂钩热门科技股的美股杠杆产品。
01 狂热现象
韩国散户投资者对高风险杠杆产品的热情几乎无人能及。
许多韩国散户将海外投资视为快速积累财富的捷径。这种心态促使他们疯狂涌入杠杆ETF，特别是那些挂钩热门科技股的美股杠杆产品。
虽然杠杆ETF的快速扩张是全球现象，但韩国的狂热程度尤为显著。
此次监管升级正值韩国散户对美股和美股ETF的直接投资创下纪录之际。今年10月，散户净买入规模达69亿美元，为2011年以来的单月最高。
韩国散户的冒险特性在此展现无遗，他们不顾风险追逐高回报海外杠杆产品。
02 监管措施
韩国金融监督院和金融投资协会联合宣布，从12月15日起实施新的投资规定。
普通个人投资者首次交易海外衍生品，必须完成超过1小时的预培训和至少3小时的模拟交易。
对于只想投资海外杠杆ETP的投资者，则需完成一小时的预培训课程。
韩国金融监督院建议现有投资者积极利用这一学习系统，因为海外衍生品是高风险产品，可能导致超出本金的损失。
03 伤亡惨重
监管紧急出手的背后，是韩国散户在海外衍生品市场上的惨重损失。
从2020年至今年上半年，个人投资者每年损失约4580亿韩元。
这一惊人数字揭示了海外衍生品交易的高风险特性，许多散户在追逐高回报时忽视了潜在风险。
韩国金融监督院强调：“海外衍生品是高风险产品，也可能导致超额本金损失，投资者必须充分了解产品结构和风险后再进行投资，不应被某些金融公司在特殊情况下的高回报所误导”。
监督院还表示将密切关注个人海外衍生品投资趋势，并在必要时通过发布消费者警告迅速做出反应。
04 规则统一
此次监管升级旨在使海外高风险产品的投资规则与本地市场的监管标准保持一致。
实际上，这一政策变化经历了完整的立法流程。韩国金融投资协会于8月14日首次提出修订《金融投资公司业务行为与服务条例》，要求进行预培训和模拟交易。
随后在9月11日，韩国金融投资协会发布了最终修订法规，确定于12月15日正式生效。
新规允许金融投资公司根据投资者的投资倾向和投资经验，调整预培训和模拟交易所需的时间，并规定了豁免预培训和模拟交易的具体要求。
05 全球镜鉴
韩国并非唯一关注杠杆ETF风险的市场。在美国，金融业监管局也收到了关于严格监管这些产品可用性的建议。
一位拥有超过25年投资经验的投资者表示：“杠杆和反向基金本质上是复杂的投资产品，需要比目前要求更高水平的专业知识”。
他强烈建议监管机构应严格要求投资者在购买任何杠杆ETN或ETF前满足特定的投资知识标准。
这些产品不仅复杂，还有复杂的税收影响，普通公众很难理解法律术语和风险。
随着12月15日新规生效，韩国散户投资者将不得不放慢脚步，在进入高风险海外杠杆产品市场前接受必要的培训。
监管的介入可能会在短期内抑制投资热情，但从长远看，这一措施有助于保护投资者免受不必要的损失，促进市场健康发展。
对于韩国散户来说，通往财富的道路或许没有那么多捷径可走。
